產業智庫 |美版“大生意人”特朗普總統或借“抽成”放行英偉達對華售H200芯片，芯片管制政策變生財工具

綜合多家外媒報道，美國總統特朗普于當地時間12月8日（周一）在社交媒體平臺“真實社交”（Truth Social）上宣布，將允許美國芯片制造商英偉達向中國及其他國家的“經批準客戶”銷售其H200人工智能（AI）芯片。此舉被視為對這家在AI熱潮中市值飆升至約4.5萬億美元的半導體巨頭的重大政策松綁，但也標志著美國對華先進技術出口管制策略的一次顯著轉向。

一、 政策核心內容：從“全面封鎖”到“有條件放行”

特朗普此次宣布的政策并非無條件的開放，其核心包含以下幾個關鍵要素：

有限解禁對象：此次獲批出口的是英偉達于2023年發布、2024年第二季度上市的H200芯片。該芯片基于Hopper架構升級，擁有141GB HBM3e顯存和4.8TB/s帶寬，在處理大語言模型（如Llama 2）時，推理速度較前代H100提升近2倍。然而，特朗普明確表示，英偉達最新的Blackwell架構芯片以及即將發布的Rubin芯片，不在本次獲批名單之內。這劃定了技術解禁的上限，表明美國意在維持至少一代的技術代差優勢。

“抽成”模式制度化：特朗普在聲明中明確提出，美國政府將從相關芯片銷售中抽取25%的分成。這一模式并非首創。早在2025年8月，特朗普政府就曾與英偉達和超微半導體（AMD）達成協議，允許其向中國出口特定芯片（如英偉達H20、AMD MI308），條件是將銷售收入的15%上繳美國政府。此次將分成比例提高至25%，并計劃將“同樣的做法”適用于AMD、英特爾等其他美國芯片公司，意味著“以市場準入換財政收益”的模式正從個案演變為一項系統性政策。

宣稱的“積極回應”與既定的安全框架：特朗普聲稱已將此決定告知中方，并獲得了“積極回應”。然而，中方此前對類似問題的官方表態一貫強調原則立場。例如，中國外交部發言人曾表示，希望美方以實際行動維護全球產供鏈穩定，并建議具體問題向主管部門詢問。

特朗普同時強調，銷售將在“允許持續強有力國家安全的情況下進行”，表明所有交易仍需經過美國商務部的最終審核與許可，國家安全仍是美方決策的終極借口。

二、 政策動因分析：多重利益博弈下的折中選擇

這一政策轉變是美國國內政治、商業利益與對華戰略復雜博弈的結果：

美國科技巨頭的強力游說：英偉達首席執行官黃仁勛是此次政策轉變的關鍵推動者。他多次公開強調中國市場的重要性，認為“傷害中國的事情，往往也可能傷害美國，甚至會更嚴重”，并警告美國的出口限制正在迫使中國發展自主芯片產業。黃仁勛曾花費數月游說白宮，并多次與特朗普會面。對美國芯片企業而言，失去全球最大的半導體市場之一意味著巨額營收損失和研發資金萎縮。英偉達發言人對此次決定表示贊賞，稱其是“對美國非常有利的、深思熟慮的平衡”。

特朗普政府的“交易性”政策邏輯：與拜登政府傾向于構建多邊聯盟、實施全面技術封鎖的“小院高墻”策略不同，第二屆特朗普政府的政策表現出更強的“交易”色彩和單邊主義特征。其邏輯是通過向企業發放出口許可來直接獲取財政收入（抽成），同時試圖以持續的技術供應使中國企業在AI發展路徑上保持對美國芯片的依賴，從而在獲利的同時延緩中國自主技術的進步。美國有關智庫的報告指出，獲得H200將使中國AI實驗室能夠建造性能接近美國頂級的AI超級計算機，盡管成本更高。

對華“遏制”與“獲利”之間的平衡：這一政策試圖在美國國內對華鷹派（主張嚴格禁運以遏制中國AI軍事應用）與商業利益集團之間尋求折中。它既回應了鷹派要求限制最尖端技術（如Blackwell）出口的呼聲，又滿足了企業維持中國市場收入的需求，同時還為政府開辟了新的財源。然而，這種“抽成”模式在美國國內已引發法律爭議，有專家指出其可能違反美國憲法中禁止征收出口稅的原則。

三、 潛在影響與未來挑戰

對中國AI產業的雙刃劍效應：短期內，H200的準入將為中國AI企業提供比現有特供版芯片（如H20）更強大的算力選項。H200的性能據估計是H20的2至6倍，有助于降低大規模AI訓練的成本與門檻。但長期看，這可能強化中國企業對美國技術路徑的依賴。同時，中國對芯片安全的警惕性日益提高。此前，中方曾因安全漏洞問題約談英偉達，要求其對華銷售的H20芯片提交安全說明。H200的引入可能引發類似的安全審查。

美國政策的內在矛盾與不確定性：特朗普政府的這一政策充滿了矛盾。一方面通過抽成變相承認了與中國芯片貿易的利益捆綁，另一方面又試圖通過分級管制（放開H200、封鎖Blackwell）來維持技術壓制。這種“微操”增加了政策的不確定性，使全球半導體供應鏈面臨持續擾動。同時，國會內的對華鷹派很可能繼續推動立法，試圖阻撓此類銷售。

全球半導體供應鏈的再調整：美國的政策從拜登時期的“廣泛聯盟管制”回調至更偏向“美國優先”的交易模式，可能影響其與盟友在技術管制上的協調。此外，高昂的“抽成”成本最終可能轉嫁給中國客戶，影響H200在中國市場的競爭力。與此同時，中國本土芯片產業正加速發展。有美方專家指出，嚴格的出口管制已促使中國企業更多尋求替代方案，包括通過其他渠道獲取芯片。

結論

特朗普政府允許英偉達對華銷售H200芯片并抽取25%分成的決定，是美國對華科技競爭策略從“全面圍堵”向“精準管控與利益收割并存”演變的一個標志性事件。它反映了在無法徹底割裂中美科技產業鏈的現實下，美國試圖通過設立“付費通道”來實現遏制中國技術進步、滿足本國商業利益與增加政府收入三重目標的復雜算計。然而，這種建立在單邊強制和短期交易基礎上的政策，其可持續性存疑，不僅面臨國內法律和政治挑戰，也可能進一步刺激中國加快核心技術自主創新的步伐，最終削弱美國企業在全球市場的長期主導地位。全球半導體產業的格局，在政治與市場的劇烈拉扯中，將繼續經歷深刻重塑。

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