盈方微籌劃重大資產(chǎn)重組，“打包”收購三家企業(yè)控股權(quán)

1月5日晚間，盈方微發(fā)布的一則公告引發(fā)了資本市場的廣泛關(guān)注。公告稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份和/或支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買上海肖克利信息科技股份有限公司（以下簡稱“上海肖克利”）、FIRST TECHNOLOGY CHINA LIMITED（富士德中國有限公司，以下簡稱“富士德中國”）、時(shí)擎智能科技（上海）有限公司（以下簡稱“時(shí)擎智能”）的控股權(quán)，并募集配套資金。此次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及重組上市。公司股票自2026年1月6日開市起停牌，預(yù)計(jì)在10個(gè)交易日內(nèi)披露交易方案。

打包收購，節(jié)奏緊湊

盈方微此次擬收購的標(biāo)的資產(chǎn)涉及三家企業(yè)，且一出手即選擇“打包”收購三家公司的控制權(quán)，這在資本市場并不多見。公告顯示，盈方微已與上述三家公司的部分股東分別簽訂了《合作意向書》，初步確定了交易對(duì)方。

具體來看，上海肖克利的部分股東包括陶濤、程家蕓、上海昱躍企業(yè)管理中心（有限合伙）、江蘇新紀(jì)元半導(dǎo)體有限公司；富士德中國的部分股東為RJM Co., Limited；時(shí)擎智能的部分股東則包括蔣壽美、于欣、Timesilicon Holding Inc.、上海創(chuàng)載電子科技合伙企業(yè)（有限合伙）、上海創(chuàng)戢企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、智硅半導(dǎo)體科技（上海）有限公司。不過，標(biāo)的資產(chǎn)其余股東的交易意向尚未確定，最終確定的交易對(duì)方將以公司后續(xù)公告的重組預(yù)案或重組報(bào)告書披露的信息為準(zhǔn)。

目前，本次交易正處于籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在商討論證中，尚存在不確定性。此次交易尚需提交公司董事會(huì)、股東會(huì)審議，并經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，能否通過審批尚存在一定不確定性。但公司已明確表示，將在不超10個(gè)交易日內(nèi)披露方案，節(jié)奏緊湊，顯示出較強(qiáng)的推進(jìn)意愿。

標(biāo)的公司聚焦電子信息，協(xié)同效應(yīng)顯著

從標(biāo)的公司基本信息來看，三家企業(yè)均聚焦電子信息相關(guān)領(lǐng)域，與盈方微的主營業(yè)務(wù)存在顯著的協(xié)同性。

上海肖克利：曾在新三板上市，并在2018年終止掛牌。該公司主營業(yè)務(wù)為電子元器件貿(mào)易代理，以及基于半導(dǎo)體芯片應(yīng)用提供技術(shù)服務(wù)與解決方案。2018年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營收4.87億元，凈利潤2022萬元，顯示出較強(qiáng)的盈利能力。

富士德中國：為外資背景企業(yè)，官網(wǎng)顯示，其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)集中在半導(dǎo)體封裝測試，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的整體解決方案和服務(wù)。電子裝配技術(shù)業(yè)務(wù)以電子元件貼片機(jī)的領(lǐng)先制造商FUJI為中心，經(jīng)營SMT線構(gòu)成所需的各種設(shè)備。該公司的主要盈利模式之一或同樣為經(jīng)銷代理，與盈方微的分銷業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)。

時(shí)擎智能：成立于2018年，專注于邊端智能交互和信號(hào)處理芯片的研發(fā)，已獲得SIG海納亞洲、浦東科創(chuàng)等知名機(jī)構(gòu)的多輪投資。公司自研了智能處理器、主控處理器、向量處理器等多系列RISC-V處理器內(nèi)核，并以此為核心打造了面向各類邊端智能交互與信號(hào)處理場景的SoC芯片產(chǎn)品線。其消費(fèi)類方向的AT系列產(chǎn)品線，主要在音頻、視頻相關(guān)領(lǐng)域提供“芯片+軟件+算法+方案”的完整解決方案，應(yīng)用于樓宇對(duì)講、對(duì)講機(jī)、話務(wù)耳機(jī)和會(huì)議系統(tǒng)等場景。

盈方微主業(yè)持續(xù)虧損，并購尋求突破

盈方微于1996年12月17日在深交所上市，以集成電路芯片設(shè)計(jì)銷售和電子元器件分銷為主業(yè)。然而，近年來公司主業(yè)持續(xù)虧損。財(cái)報(bào)顯示，2022年至2024年及2025年前三季度，盈方微的扣非后凈利潤分別為-2531.62萬元、-6052.80萬元、-6342.99萬元及-4343.70萬元。

面對(duì)盈利壓力，盈方微選擇通過外延式并購來提升技術(shù)實(shí)力與市場份額。公司主要通過控股子公司華信科及World Style開展電子元器件分銷業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括射頻芯片、指紋芯片、電源芯片、存儲(chǔ)芯片、被動(dòng)元件、綜合類元件，應(yīng)用領(lǐng)域主要包括手機(jī)、網(wǎng)絡(luò)通訊設(shè)備、智能設(shè)備、汽車電子等行業(yè)。此外，公司還以全資子公司上海盈方微為主體開展芯片研發(fā)設(shè)計(jì)，采用Fabless（無晶圓廠）生產(chǎn)模式，將集成電路的制造、封裝和測試環(huán)節(jié)通過委外方式來完成。

從2025年半年報(bào)來看，盈方微的主要營收仍由電子元器件分銷業(yè)務(wù)構(gòu)成。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營收19.27億元，同比增長4.48%；但歸母凈利潤為虧損0.32億元，反映出行業(yè)競爭加劇下的盈利壓力。

有市場人士分析解讀稱，此次收購為盈方微補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈、拓展業(yè)務(wù)邊界的重要布局。在當(dāng)前國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)逐步復(fù)蘇的背景下，盈方微通過并購三家半導(dǎo)體領(lǐng)域企業(yè)，或預(yù)示著公司正加速整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，尋求戰(zhàn)略突破。

此次并購并非簡單擴(kuò)張，而是圍繞芯片設(shè)計(jì)+供應(yīng)鏈服務(wù)雙主線進(jìn)行的深度整合。上海肖克利和時(shí)擎智能主營集成電路設(shè)計(jì)與電子元器件相關(guān)業(yè)務(wù)，與盈方微在芯片研發(fā)上的布局高度協(xié)同；而富士德中國則側(cè)重電子元件分銷，與其現(xiàn)有分銷網(wǎng)絡(luò)形成互補(bǔ)。若順利完成，有望強(qiáng)化盈方微在射頻、電源、存儲(chǔ)等芯片領(lǐng)域的綜合競爭力，同時(shí)拓展高端電子元器件分銷版圖。