晶豐明源32.83億并購易沖科技，修訂重組方案

2026年1月9日晚間，國內(nèi)模擬和混合信號芯片龍頭晶豐明源（688368）發(fā)布重大資產(chǎn)重組草案（上會(huì)稿），對并購易沖科技的方案進(jìn)行修訂完善，本次交易總對價(jià)仍為32.83億元，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購易沖科技100%股權(quán)，并同步募集配套資金。此次修訂方案的落地，標(biāo)志著這起重大并購案向最終落地邁出關(guān)鍵一步，晶豐明源將借此完善產(chǎn)品矩陣，強(qiáng)化在模擬芯片領(lǐng)域的綜合競爭力。

根據(jù)修訂后的方案，晶豐明源將向瑋峻思等50名交易對方收購易沖科技全部股權(quán)，其中現(xiàn)金支付金額為12.49億元，占交易對價(jià)的38.05%；發(fā)行股份支付金額為20.33億元，占比61.95%，發(fā)行價(jià)格確定為50.39元/股，預(yù)計(jì)發(fā)行股份數(shù)量約4035.24萬股。同時(shí)，公司計(jì)劃向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股份，募集配套資金總額不超過18億元，募集資金將主要用于支付本次交易的現(xiàn)金對價(jià)、補(bǔ)充流動(dòng)資金及支付中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用。

本次方案修訂的核心內(nèi)容集中在細(xì)節(jié)完善與風(fēng)險(xiǎn)提示層面，并未涉及交易對方、標(biāo)的資產(chǎn)變更及配套募資調(diào)整，不構(gòu)成方案重大調(diào)整。具體來看，修訂內(nèi)容包括更新本次交易對中小投資者權(quán)益保護(hù)安排及已履行的決策程序，新增標(biāo)的公司財(cái)務(wù)報(bào)告截止日后經(jīng)營情況說明，補(bǔ)充模擬芯片行業(yè)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提示，同時(shí)要求部分交易對方上層權(quán)益持有人補(bǔ)充出具合伙企業(yè)出資份額間接鎖定承諾函。此前，晶豐明源已收到上交所審核中心意見落實(shí)函，本次修訂正是對監(jiān)管要求的響應(yīng)。

作為本次并購的核心標(biāo)的，易沖科技在模擬芯片領(lǐng)域具備顯著優(yōu)勢，主要聚焦無線充電芯片、通用充電芯片、汽車電源管理芯片等產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售。憑借近十年技術(shù)積累，其在系統(tǒng)架構(gòu)、異物檢測等核心領(lǐng)域持有多項(xiàng)專利，產(chǎn)品已進(jìn)入高通手機(jī)及智能穿戴新平臺參考設(shè)計(jì)方案，同時(shí)覆蓋電荷泵快充、電池管理等全鏈路解決方案，并成功切入汽車電子高增長賽道。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，易沖科技成長勢頭強(qiáng)勁，2023年及2024年?duì)I業(yè)收入同比增速分別達(dá)45.02%和47.04%，2024年?duì)I收規(guī)模已接近A股電源管理及信號鏈芯片上市公司前十水平。

晶豐明源表示，本次并購具備顯著協(xié)同效應(yīng)，將大幅提升公司“硬科技”屬性與國際化水平。產(chǎn)品層面，易沖科技的無線充電、車規(guī)級電源管理芯片將完善公司在手機(jī)終端及汽車領(lǐng)域的布局，雙方AC/DC電源芯片與協(xié)議芯片可組合形成完整適配器解決方案；市場層面，易沖科技的客戶資源與技術(shù)積累將助力公司拓展應(yīng)用場景，合并后公司銷售規(guī)模有望躋身行業(yè)前五。為保障并購質(zhì)量，交易設(shè)置了明確的業(yè)績承諾，承諾方保證易沖科技充電芯片業(yè)務(wù)板塊2025-2027年凈利潤分別不低于9200萬元、1.2億元和1.6億元，其他電源管理芯片板塊同期營業(yè)收入分別不低于1.9億元、2.3億元和2.8億元，若未達(dá)標(biāo)將按協(xié)議進(jìn)行股份或現(xiàn)金補(bǔ)償。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)并購整合趨勢明顯，并購已成為企業(yè)補(bǔ)齊技術(shù)短板、拓寬市場邊界的核心手段。晶豐明源此次并購易沖科技，正是順應(yīng)行業(yè)趨勢的戰(zhàn)略布局，既能借助標(biāo)的技術(shù)優(yōu)勢切入高增長賽道，又能通過規(guī)模效應(yīng)提升市場競爭力。截至1月9日收盤，晶豐明源股價(jià)報(bào)123.07元/股，最新市值109億元，本次交易完成后，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化，為長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)，后續(xù)并購進(jìn)展及整合效果備受行業(yè)關(guān)注。