預付款或縮短賬期，群聯電子付款條款大調整

全球主要的NAND閃存控制芯片及存儲解決方案供應商群聯電子（Phison），近日向其客戶發出正式通知，宣布將對未來的訂單付款條件進行調整，核心內容是要求客戶支付預付款或接受更短的付款期限。

一紙通知背后的供應鏈壓力

根據多家市場機構獲得的信息，群聯電子在2月下旬向客戶發布了相關信函。在通知中，群聯指出了調整的原因：“由于AI基礎設施的快速變化帶來NAND需求的顯著增長，我們的核心供應商最近調整了付款要求，改為預付款或縮短付款期限。” 這封客戶信函明確表示，為了保障產能并確保持續滿足客戶需求，公司過去一段時間一直在為客戶的訂單提供財務支持。然而，面對上游的新條件，“為了維護穩定的供應鏈并確保持續為您服務，我們必須與這些新條件保持一致，因此懇請您為未來的訂單安排預付款或更早的付款。”

群聯在公告中強調，此次調整旨在更高效地保障物料采購，并提升運營靈活性，最終能夠更好地服務客戶。公司亦表示理解變動可能為客戶帶來的內部協調需求，并承諾在此過渡期間提供全力協助。

驅動因素：AI需求如何顛覆傳統NAND市場

由于全球數據中心為承載AI訓練與推理負載所產生的海量存儲需求。群聯電子董事長潘健成此前曾指出，本輪存儲周期的驅動因素已脫離傳統的消費電子更新規律，轉而由數據中心的結構性需求主導。AI服務器不僅需要海量的DRAM和高帶寬內存（HBM），對基于NAND閃存的固態硬盤（SSD）的需求同樣巨大且迫切。

據行業消息，2025年下半年以來，企業級SSD合約價漲幅顯著，NAND晶圓價格漲幅更為驚人，并預計在2026年第一季度將繼續攀升。需求的強勁增長與有限的產能擴張共同作用，使得資源向高利潤的企業級產品傾斜，進一步加劇了全行業的供應緊張局面。

群聯的舉措揭示了壓力在供應鏈中的傳導路徑。作為關鍵的芯片設計公司，群聯自身并不制造晶圓，其核心NAND閃存顆粒依賴于三星、鎧俠、SK海力士等原廠。隨著原廠產能優先保障大型云服務商和利潤更豐厚的企業級訂單，并向其他客戶提出更苛刻的財務條件，身處產業鏈中游的群聯等設計公司便首當其沖。

潘健成此前曾預警，至少有一家晶圓代工廠已要求客戶為產能支付三年期的預付現金。如此高昂的營運資金要求，對于任何一家公司都是巨大的財務挑戰。公司在通知中解釋道：“為能取得更多穩定的貨源，近期將依照個別客戶不同，與客戶討論預付款的條件。”

市場研究機構TrendForce預計，2026年第一季度NAND Flash合約價漲幅將超過此前預期。這一變化對下游客戶，尤其是資金實力有限的中小型模組廠或設備制造商，構成了直接的現金流考驗。摩根士丹利在近期報告中亦指出，盡管AI推動NAND需求，但亞洲模組廠正面臨毛利率壓縮、供應受限等多重挑戰。