特斯拉一季度狂賺33億美元，復工背后有隱憂：零部件庫存僅供支撐十幾天

在多地疫情反復、汽車供應鏈挑戰依舊突出的2022年第一季度，特斯拉還是交出了超預期的業績表現。

據特斯拉(TSLA.NASDAQ)財報顯示，特斯拉Q1營收同比增長81%至188億美元，市場預期177.8億美元；凈利潤33.18億美元，市場預期為21.56億美元。其中，汽車業務收入達到168.6億美元，同比增長87%，汽車毛利率躍升至32.9%，市場預期28.4%。據時代財經梳理，特斯拉去年4個季度汽車毛利率分別為26.5%、28.4%、30.5%、30.6%，呈不斷上升之勢。

交付方面，今年一季度，特斯拉全球交付量為310048輛，產量為305407輛，市場需求旺盛。對此，CEO馬斯克在電話會議上表示，“特斯拉應該能夠在2022年生產150萬輛汽車，我們面臨的問題不是需求有限，而是產能有限”。

來源 | pexels.com今年交付量至少增長50%

據悉，供應鏈挑戰及疫情影響，是導致特斯拉產能不足的重要原因。

其中，特斯拉上海超級工廠因防疫管控曾兩度停產。不過在我國相關部門等幫助下，特斯拉已于4月19日工廠正式恢復生產活動。

據時代財經了解，在特斯拉全年交付成績單上，特斯拉中國占比就高達51.7%，占據“半壁江山”，意義非同小可。在本次電話會議上，馬斯克也特別贊揚了特斯拉中國團隊和上海工廠。

“工廠復工人員達到了8000多名，工廠內的電池、電機模塊正在全速進行生產，整車裝配也在逐步恢復。”4月19日，特斯拉內部人士對時代財經稱。目前，在特斯拉二期整車車間內，自動化整車產線已高速運轉起來，每小時下線90臺新車。特斯拉生產制造高級總監宋鋼透露，“我們會在接下來的3、4天內進行產能逐步爬坡，到整體單班滿產。”

來源 | 特斯拉

不過，產業分析師郭明錤在推特上表示，相較于上海工廠的兩班制，特斯拉本次復工后將采取一班制，因此每小時工作量將會直接減半，從此前的 80~85JPH 下降至 40~45JPH，據此計算，上海工廠當前的零部件庫存僅供支撐兩周半，他預計最快5月中旬才能恢復正常。

“計劃盡快提高產能。圍繞供應鏈的挑戰依然存在，團隊一年多來一直在應對這些挑戰。”特斯拉表示，在2022年剩余時間里，工廠可能會繼續以低于產能的狀態運行。在柏林和奧斯汀工廠的生產速度將受到在新工廠引入許多新產品和制造技術的影響，也將受到供應鏈相關挑戰的影響。

面對芯片供應緊缺情況，特斯拉雖通過研發替代MCU芯片和固件、強大的垂直整合能力避免自身陷入同大眾、豐田等傳統車企一般境地，保證了交付規模。但“巧女難為無米之炊”，智能汽車的芯片使用量高達千余顆，目前汽車半導體供應形勢仍未有明顯緩解，特斯拉同樣面臨挑戰。

不過，在公司的財報電話會議上，馬斯克和特斯拉CFO 扎卡里·柯克霍恩表示，“公司仍有信心在2021年的基礎上實現交付量至少增長50%”。

提價考慮了未來的成本上漲

除關鍵零部件的供應緊缺外，特斯拉同樣面臨著上游材料成本增加的問題。

“部分汽車零部件的價格同比漲幅達到20%-30%。”馬斯克在電話會議上表示，特斯拉絕對希望讓電動汽車盡可能便宜，但遺憾的是，面對不斷變化的宏觀經濟條件，定價可能是一個挑戰。

受原油價格持續上漲及市場投機情緒等因素影響，汽車產業所涉及的傳統金屬和新能源金屬價格瘋狂上漲。國泰君安期貨研報指出，“新能源整車生產涉及的大宗原料均出現了不同程度的上漲，其中鋰和鎳價漲幅顯著。2022年1-4月，碳酸鋰漲幅達78%，鎳豆漲幅達54%，鈷、銅、鋁和鋼等價格漲幅依次為15%、8%、8%和8%。每輛新能源汽車的金屬成本邊際上漲1.7萬元，漲幅達42%”。

在此背景下，3月份以來，特斯拉在國內市場出現一周三次提價，在美國市場也曾一個月內三次提高售價。對此，馬斯克在電話會上稱，提價方面，考慮到特斯拉本季度盈利創歷史新高，提價看似不合理。但我們購車的排單非常長，部分車型的排單甚至已經排到了明年。因此，我們目前給出的定價實際上已經將未來6至12個月可能出現的供應商成本、物流成本上漲考慮在內，況且成本上漲幾乎必然發生。

除漲價外，不愿被動接受上游原材料漲價的產業鏈企業還有其他行動。其中，比亞迪年內不斷計劃入股盛新鋰能、杉杉鋰電等上游材料商，同時，寧德時代、贛鋒鋰業等企業也開啟了海外尋礦的腳步。

此前便不斷在海外“買礦”的特斯拉則有其他意向，近期，馬斯克在 Twitter 上寫道，“鋰價格已經達到了瘋狂水平。除非選擇提高采購成本，不然特斯拉可能不得不直接大規模進入開采以及提煉領域。”

不過，在下游需求減少及上游增產的情況下，目前鋰材料價格有所下跌。但對碳酸鋰等價格的未來走勢，某鋰電材料商內部人士告訴時代財經，“海外拍賣的鋰精礦價格已經上來了，折合成本也超30萬元（人民幣），所以碳酸鋰價格比較難大幅度下調，等疫情恢復，價格應該就會止跌反彈。目前供需還是很緊張，想要達到平衡狀態預計需要到2023年中以后，這期間碳酸鋰等原材料價格將持續高位”。