市場需求疲軟，華碩、宏碁、微星庫存里爆滿

8月23日消息，今年以來，由于PC市場需求下滑，導(dǎo)致OEM、ODM廠商的庫存大幅上升，同時零售渠道的庫存水位也于第二季度末攀升至新高，使得各OEM/ODM廠商的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)明顯拉長，這也加劇了對于PC市場后續(xù)走向的疑慮。其中，庫存相對高于其它同業(yè)的華碩，及大幅下修全年出貨量的仁寶，皆被看衰。

財報顯示，華碩二季度末擁有新臺幣2000億元（約合人民幣454億元）的存貨中，成品與零組件占比各半，其中如CPU、面板、存儲芯片等高單價零組件及固態(tài)電子元件比重較高，但華碩預(yù)期，除了少部分電源管理IC因與平臺架構(gòu)相關(guān)，無法沿用，其它有80～90%的IC元件和零組件，皆可延續(xù)至下一代產(chǎn)品使用。

華碩也對下半年去化庫存訂出積極目標，以單季去化200億～300億元新臺幣的計劃，要在年底前去掉至少500億元新臺幣的庫存。

而采取緊控庫存策略的宏碁，則自今年1月起開始踩煞車，并在4月之后開始收斂存貨水位，預(yù)期第三季會再有明顯降幅，最快調(diào)整至年底才會慢慢恢復(fù)正常。

以臺灣三大PC品牌廠的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，華碩在全球疫情爆發(fā)前多維持在100天以下，不過近六個季度以來皆在100天以上持續(xù)攀升，更于第一季底突破150天后，在第二季底增至180天，提升幅度明顯高于同業(yè)。

產(chǎn)品同樣涵蓋板卡及筆記本電腦，且電競營收比重也同樣偏高的微星，相對于過往平均周轉(zhuǎn)天數(shù)約在70天左右的水位，亦在今年第一季有較明顯的拉升、突破90天，到了第二季底則攀至96天。

至于宏碁則分別在第一、二季底時拉長至80天及90天，不過并未比疫情前幾年的淡季水位相差太多。

各品牌廠產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)拉長的同時，渠道的庫存水位也同步揚升。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)來看，華碩在7月初時的通路庫存水位，較疫情前已增逾2倍，宏碁則增長近5成。

分析認為，品牌廠為去化庫存，將大舉通過折扣促銷將成品推向渠道，不過終端需求仍低迷，導(dǎo)致第三季的美國渠道庫存數(shù)據(jù)較去年同期有明顯增幅，至8月上旬時約相對于疫情前（2019年前）同期均值高出兩成以上。

預(yù)期品牌廠恐將犧牲部分利潤、擴大營銷力度，以加速清庫進度，但在此同時，也將影響業(yè)者第三季的毛利率與獲利能力表現(xiàn)。