業(yè)績慘摔、營收縮水…半導(dǎo)體大廠如何應(yīng)對下行周期？

2022下半年以來，半導(dǎo)體市場正從供需兩旺切換至下行周期，部分芯片庫存正在上揚(yáng)。消費(fèi)類電子產(chǎn)品需求低迷已影響了包括三星、臺積電在內(nèi)的一些芯片制造商的利潤。同時，此沖擊不斷向上游傳導(dǎo)，臺灣地區(qū)前十大IC設(shè)計企業(yè)的業(yè)績在三季度全部負(fù)增長。此外，全球DRAM廠的Q3營收同樣大縮水，數(shù)家廠商決定減產(chǎn)來應(yīng)對市場環(huán)境變化。

臺灣地區(qū)前十大IC設(shè)計企業(yè)Q3業(yè)績慘摔

據(jù)公開資訊匯總，臺灣地區(qū)前十大IC設(shè)計廠第三季財報悉數(shù)出爐（表1）。受到消費(fèi)性需求大幅衰退影響，每家IC設(shè)計廠的Q3業(yè)績?nèi)康陀赒2水平，使過去的傳統(tǒng)旺季變成景氣寒冬的開始。

具體數(shù)據(jù)來看，這十家IC設(shè)計公司第二季營收約2,750億元新臺幣，第三季大降約13％，金額縮水了360億元左右。

其中，衰退幅度最大的是驅(qū)動IC，除了營收下降之外，毛利率也出現(xiàn)明顯衰退。例如季減幅度最大的瑞鼎，Q3合并營收為39.04億元，季減44.4％，毛利率也跌破40％關(guān)卡，僅37.5％；而毛利率衰退最為顯著的是硅創(chuàng)，Q3毛利率為41.8％、季減11.1個百分點。

有分析指出，驅(qū)動IC需求被“加速急凍”，從先前的“超級漲價”到如今的“供過于求”僅經(jīng)歷了半年時間，產(chǎn)品單價自然同步下跌，甚至呈現(xiàn)即便降價、客戶也無意愿拉貨的窘境。

盡管驅(qū)動IC市場在歷經(jīng)第三季劇烈?guī)齑嬲{(diào)整后，不論產(chǎn)品單價、拉貨動能在第四季都呈現(xiàn)緩和跡象，但目前看來，2022年底前已確定沒有明顯回溫動能。預(yù)計驅(qū)動IC供應(yīng)鏈最快有望在2023年第二季重新迎來庫存回補(bǔ)需求，才有機(jī)會迎來明顯拉貨升溫。

全球DRAM廠Q3營收大縮水

受消費(fèi)電子需求萎縮拖累的還有DRAM產(chǎn)業(yè)。據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，全球第三季DRAM產(chǎn)業(yè)總體營收為181.87億美元，較上季大幅衰退近3成，是自2008年因金融危機(jī)以來次高的衰退幅度。

企業(yè)層面（表2），包括三星、SK海力士、美光等三大原廠第三季營收皆低于第二季。三星DRAM營收季減33.5％達(dá)74億美元，衰退幅度為三大原廠中最大。SK海力士DRAM營收季減25.2％達(dá)52.42億美元。美光DRAM營收季減23.3％達(dá)48.09億美元。

究其原因，由于消費(fèi)電子需求持續(xù)萎縮，第三季DRAM合約價跌幅不僅擴(kuò)大至10％～15％，連原先出貨相對穩(wěn)定的服務(wù)器DRAM，客戶端亦開始出現(xiàn)庫存調(diào)節(jié)，拉貨動能較第二季明顯下滑。

集邦表示，三大原廠的營業(yè)利益率仍位于相對高的水位，但市場預(yù)期庫存去化至少要持續(xù)到明年上半年，獲利空間仍會持續(xù)被壓縮。

考慮市場需求展望不容樂觀，部分內(nèi)存廠紛紛減產(chǎn)來應(yīng)對挑戰(zhàn)。美國內(nèi)存廠美光（Micron）決定同步減產(chǎn)DRAM及NAND Flash約20%。旺宏決定減產(chǎn)20%至25%，華邦電中科廠也將減產(chǎn)3至4成，鎧俠（Kioxia）減少NAND Flash產(chǎn)出30%。

美光法人表示，年終備貨需求不如預(yù)期，內(nèi)存供貨商庫存水位持續(xù)攀高，美光為避免產(chǎn)業(yè)供需過度失衡，才會決定減產(chǎn)。（相信這一舉措）將有助于內(nèi)存報價提早落底。