甲骨文出租英偉達GPU毛利低 股價大跌7%

據報道，甲骨文公司在截至8月的季度里，靠出租配備有英偉達（Nvidia）芯片的服務器，創造了約9億美元營收，然而毛利僅約1.25億美元，相當于毛利率僅14%，這遠遠低于甲骨文整體達到的約70%毛利率。

 消息傳出后，甲骨文股價周二（7日）一度崩跌7.1%，收盤跌幅收斂至2.5%，報每股284.24美元；英偉達股價則一度下滑0.6%，收盤跌0.25%，報185.04美元。

 報道稱，甲骨文近來轉型為全球最重要的云端與AI公司之一，但由于英偉達芯片成本高昂，以及甲骨文在AI芯片租賃業務上采取激進的定價策略，因此在獲利方面可能面臨挑戰。

 報道指出，在某些情況下，甲骨文在出租一小部分英偉達芯片，包含新的和舊款GPU時，甚至出現相當可觀的虧損。甲骨文發言人對此不予置評。

 盡管如此，甲骨文股價今年來已大漲約70%，因AI運算需求暴增帶動營收成長。甲骨文在上月表示，其云端合約積壓訂單在一年內激增了359%，云端運算業務未來三個會計年度的營收將成長700%，消息公布后，股價在9月10日當天暴漲36%。

 古根漢分析師迪富奇表示，甲骨文在云端運算交易初期的利潤率貢獻可能偏低，但隨著營收逐步涌入，長期來看，公司不太可能接受毛利率低于25%的合約。他并重申對甲骨文“買進”評級，并表示：“甲骨文已成為AI訓練工作負載的業界標準，因為它能以更低成本提供更高效能。這種低成本并非因為他們在虧本銷售，而是因為即使收費較低，也能維持合理的利潤。”

 由于采購芯片與資料中心建設支出的成本高昂，使甲骨文的整體毛利率承壓。在最近一次財報中，該公司毛利率為67.3%，為一年多來最低水平。