集邦看漲NAND價 群聯(lián)、威剛、十銓等營運添利多

研調(diào)機構(gòu)集邦（TrendForce）最新調(diào)查指出，NAND Flash供需缺口擴大推升價格走勢，2025年第4季全球NAND Flash前五大品牌廠營收合計季增23.8%至211.7億美元，更帶動相關(guān)供應(yīng)鏈營收同步受益。

集邦進(jìn)一步預(yù)估，本季NAND Flash價格可能季增85%～90%，在供需失衡未解下，產(chǎn)業(yè)營收水準(zhǔn)有望續(xù)走高。

存儲器缺貨狀況不減，北美云端服務(wù)供應(yīng)商加速布建AI server、企業(yè)級SSD（固態(tài)硬碟）拉貨升溫，再加上HDD（傳統(tǒng)硬碟）缺貨、交期拉長引發(fā)轉(zhuǎn)單效應(yīng)，業(yè)界推估存儲器缺貨狀況今年無解。

不久前三星、SK海力士更將既有產(chǎn)能用以生產(chǎn)高階DRAM和高頻寬存儲器（HBM），兩大廠今年同步大砍NAND芯片產(chǎn)量，更使全球NAND芯片價格再度狂飆。

目前DRAM和NAND供需吃緊、報價上行的氛圍，讓臺系供應(yīng)鏈?zhǔn)芑葺喞逦Ｔ贜AND控制芯片端，因本季報價再漲，市場點名群聯(lián)（8299）等NAND控制IC相關(guān)業(yè)者跟著受益；在模組與儲存產(chǎn)品端，威剛（3260）、十銓（4967）、創(chuàng)見（2451）、宇瞻（8271）等也被看好享有報價調(diào)整與拉貨循環(huán)帶來的上行動能。

DRAM部分，南亞科（2408）剛公布2月營收再創(chuàng)新高，華邦電（2344）2026、2027年產(chǎn)能已銷售及預(yù)定完畢，客制化存儲器第1季產(chǎn)品價格漲幅可望與2025年第4季相當(dāng)，SLC NAND漲價幅度更大，整體第1季毛利率有機會優(yōu)于2025年第3季。

不過，近期臺股受到中東局勢緊張引發(fā)賣壓，存儲器族群昨日面臨殺盤，華邦電收112.5元接近跌停，南亞科、旺宏（2337）齊殺跌停，收256.5元、104.5元；群聯(lián)收1,755元，重挫逾8%，威剛收271元也跌7%。

集邦統(tǒng)計前五大NAND業(yè)者營收，三星第4季營收66億美元、季增10%，市占28%；SK海力士營收52.1億美元、季增47.8%，市占22.1%；鎧俠33.1億美元、季增16.5%；美光與晟碟均約30.3億美元，季增24.8%與31.1%。觀察供應(yīng)商加速將產(chǎn)能轉(zhuǎn)往122TB、245TB等大容量QLC enterprise SSD移動，主攻伺服器端產(chǎn)品。

集邦指出，供應(yīng)吃緊的訊號反映在供貨端互動上，除了供應(yīng)量縮、交期遞延，單周成本上漲 50%～100%、且未來兩至三周供應(yīng)仍將明顯減少的狀況，緊俏態(tài)勢可能延續(xù)至少三到五個月；消費類產(chǎn)品供應(yīng)相對受到排擠，價格與供需結(jié)構(gòu)也維持在偏緊水準(zhǔn)。