突發崩盤！蘋果丟掉第二，但“躺贏”小米、OV

今日凌晨，蘋果公布了的第三財季財報，其銷售額同比增長超過35%，毛利率高達43%。 iPhone銷售額同比增長近50%；可穿戴設備、家居及配件則增長40%；Mac和iPad銷售額同比增長15%左右。

當中iPhone 12 pro系列銷量最為強勁，不過，諸如AirTag等最新產品，也有不少消費者買單，為配件業務帶來更多增長動能。

丟掉全球第二，蘋果贏在哪里？

編者認為，顯然，去年的疫情對于Mac和iPad的增長幫助較大，今年潛力小了許多，而iPhone等產品則相反。不管如何，總體上業績還是較為亮眼的，包括備受關注的蘋果的服務業務。強勁的業績增長數據，也打破了華爾街的預期。畢竟，小米最新的出貨量已經超越蘋果，排名全球第二。

事實上，蘋果雖然銷量看起來是少了，但也不阻營收的猛增，其Q2全球份額同比還略有微增，這也佐證蘋果順利搶占了華為的市場，賣出了更多的高端手機，是此輪競逐的最大受益者。

 

不僅如此，蘋果也將在9月推出第二代5G iPhone，繼續搶占高端市場空缺，實現9000萬級別的出貨量。

編者今天最新獲悉，今年下半年后，國內幾家主流手機大廠也相繼下修了部分中高端訂單，5G應用匱乏之下，大盤收縮高端難破已是業內共識。對于小米或國內的幾家大廠，雖然都在向高端靠攏，但顯然數量提升的速度遠不及質量，高端市場難以實現“大躍進”。

 

不難發現，蘋果此次在大中華地區的業務相對強勁，中國用戶對iPhone 12系列的反響也比想象中強烈。從現有的消息面來看，也有不少用戶拋棄安卓陣營，首次踏足蘋果手機。

關鍵的是，蘋果此次凈利潤還同比翻倍，真是羨煞旁人。雖然現在的iPhone因創新不足被詬病，但“真香定律”下用戶買得還是挺積極的，銷量數據總能“打臉”國人。

 

眾所周知，蘋果產品利潤率高達50%，很多配件利潤更是高得離譜，國內用戶此次給蘋果貢獻了近20%的營收。國內安卓手機“偽高端”之下，賺錢能力還是相距甚遠，依然要給別人交不少科技“智商稅”。

無獨有偶，今日IDC也發布了今年Q2手機市場報告，顯示國內手機市場出貨量同比下降11%。vivo位列國內第一，榮耀首次進入全國前五，而蘋果的市場份額依然較穩定。

雖然目前眾多機型在功能、配置上的創新乏善可陳，但國內安卓廠商加速進軍高端市場，替代華為擠占蘋果，能否湊效真不好說。而即使日后能把市場份額都贏下了，難以賺到更大的利潤已成事實。

 

芯危機促進 “果鏈”2.0？

在二季度國內市場出貨大幅下滑的情況下，似乎唯有蘋果在逆市而行。畢竟，華為大勢已去， 新對手又乳臭未干，進入了一個相對舒適的階段。

不過，編者認為，雖然說缺芯問題影響不大，包括許多終端廠商的業績看起來也并不算難看，但是如果這個問題能盡早解決的話，蘋果應該能做得更好。目前缺芯的影響這更多體現在Mac和iPad的銷售上，長期來看，也會逐步影響iPhone等產品的持續供應以及后續增長。

 

畢竟，蘋果也已經多個財季沒有提供業績預期了，由于疫情的反復，蘋果還將其返回公司辦公的期限推遲到10月。而這也能從側面反映出底氣的不足，還存在一些不確定性。雖然其下個季度收入仍有望實現兩位數增長，但應該低于此前的增長率。實際上，業內及投資者對供應鏈的擔憂，也掩蓋了表面的繁榮，蘋果當前股價跌幅似乎還有擴大之勢。

而蘋果供應鏈短缺的持續預警，也會讓產業鏈引起連鎖反應。今天A股多家“果鏈”企業紛紛下挫，立訊精密、藍思科技、東山精密、水晶光電等股價有不同程度跌幅。也許，蘋果在舒適區太久了，資本市場更希望看到高成長性的業務。

 

畢竟，雖然服務等業務增速處于如日中天之際，但今年后疫情時代的利好能否持續，這樣的節奏還能跑多遠？都不能過分樂觀看待。因此，相比起硬件，蘋果的其他有業務無疑更為脆弱，這已是其骨子里的生態體系與商業模式。

總的來說，雖然蘋果供應鏈緊張、反壟斷糾紛等因素會增加業務不確定性。但一個如此成熟的巨頭，還能保持高增長率，實在是不可思議。