狂飆9倍！這種IC行情爆炸，國產(chǎn)替代如何破局？

       一顆小小芯片，成了當(dāng)下引爆各路半導(dǎo)體企業(yè)業(yè)績的導(dǎo)火索。

　　電源管理IC可謂是當(dāng)今半導(dǎo)體市場的香餑餑，行情的持續(xù)爆發(fā)，讓一眾半導(dǎo)體企業(yè)業(yè)績飆漲。2021年7月20日，明微電子發(fā)布公告稱，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.18億元，同比增長237.69%，歸母凈利潤3.03億元，同比增長944.79%，高達(dá)9倍的利潤增長，也讓明微電子股價(jià)一路狂飆。

　　市場的確十分火爆，緊隨明微電子其后，國內(nèi)的電源管理IC大廠思瑞浦和芯朋微也都相繼發(fā)布了半年報(bào)，業(yè)績表現(xiàn)也頗為亮眼。比如思瑞浦上半年實(shí)現(xiàn)營收4.85億元，同比增長60.56%；上半年歸母凈利潤1.55億元，同比增長26.78%。報(bào)告期內(nèi)，公司電源管理產(chǎn)品毛利率46.48%。芯朋微則實(shí)現(xiàn)營收3.26億元，同比增長109%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7028萬元，同比增長120%。

數(shù)據(jù)來源：方正證券

　　而像如TI、ADI、英飛凌等一等一的國際大廠，產(chǎn)品銷售更是緊俏。僅德州儀器一家便占據(jù)了全球電源管理芯片市場21%的份額，并且產(chǎn)品的各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)都處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位。今年一季度，德州儀器模擬產(chǎn)品收入為32.8億美元，占總營收比例為76%，而電源管理芯片就是其模擬產(chǎn)品中的占比大頭之一。從2020年下半年到當(dāng)下的“芯荒”階段，TI的電源管理芯片交期已經(jīng)破紀(jì)錄達(dá)到了50周。除此之外，國內(nèi)外各大公司也紛紛上調(diào)了產(chǎn)品價(jià)格，都想大賺一筆，而各公司的業(yè)績暴增就是很貼切的解釋。

　　行情爆炸之下：本土海外玩家差距明顯

　　隨著越來越多智能設(shè)備市場需求的逐步暴漲，電源管理芯片未來的增長潛力可謂十分巨大。無論是當(dāng)前受電池技術(shù)制約難以提升續(xù)航能力的智能手機(jī)，還是電氣化不斷加速的智能汽車等應(yīng)用中，各類子系統(tǒng)都將需要大量電源管理IC的加持。這對于無論本土電源管理芯片企業(yè)還是海外玩家來說，都是不可多得的機(jī)遇。

　　但即便是在國內(nèi)電源管理芯片市場，歐美企業(yè)更是占據(jù)了80%以上的份額，在市場有著絕對壟斷的地位。像德州儀器擁有大約12.5萬種電源管理類產(chǎn)品，位列第三的ADI則有4萬多種產(chǎn)品。

      國內(nèi)企業(yè)方面，圣邦微電子作為中國模擬芯片領(lǐng)域位于前列的企業(yè)，擁有信號(hào)鏈和電源管理類產(chǎn)品也僅共計(jì)1400多種；韋爾股份則擁有950多種，而力芯微、富滿電子等廠商的產(chǎn)品種類則在400-500種之間。12.5萬種對比1400種，其間產(chǎn)品品類豐富度差距，已經(jīng)不在同一個(gè)數(shù)量級(jí)上了，這也是在電源管理芯片行業(yè)中，本土和海外企業(yè)之間差距的核心體現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來源：方正證券

　　不過，海外巨頭的成長歷程也是靠時(shí)間來堆積的，并非一日之功。更不必談電源管理芯片是一個(gè)非常需要時(shí)間積累的行業(yè)，海外巨頭有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，比如TI的發(fā)展就經(jīng)歷了漫長的積累和并購，才有了今天這樣的體量和成績；而像高通和聯(lián)發(fā)科這樣的芯片巨頭，本就體量巨大，外加通過將自家SoC和PMIC綁定銷售，長此以往，也獲得了不凡的市場份額。

　　畢竟，同一家芯片廠商的PMIC與SoC芯片的協(xié)同能力、兼容性都更好，并且手機(jī)芯片廠商也經(jīng)常采用“打包”的方式銷售SoC和PMIC，客觀上極大提升了這些廠商在電源管理芯片市場的競爭力，也能夠提升它們的市場份額。

　　未來，隨著競爭的逐步深入，可能產(chǎn)品面覆蓋比較廣的企業(yè)都會(huì)陸續(xù)采取這類市場策略，來提升自身的份額。對于這種單芯片整合充放電的銷售模式，思遠(yuǎn)半導(dǎo)體總經(jīng)理董官斌告訴記者：“不同的客戶可能會(huì)有不同的選擇，單芯片的好處是便于入門級(jí)產(chǎn)品能夠迅速上市，市場的需求終究是多樣性的，不可能會(huì)出現(xiàn)一面倒的情況，類似的產(chǎn)品我們也有，但這不代表市場需求的最終的形態(tài)。”

　　的確，如今的應(yīng)用場景漸趨多樣化，隨著市場的逐步發(fā)展，尤其是中國本土的需求也千變?nèi)f化。各類不同的模式都會(huì)有自己的生存空間，這對于本土企業(yè)來說也算是一種差異化路徑，既然從體量和多樣性上敵不過國際大廠，那就專精細(xì)分領(lǐng)域，開辟出一條本土化路徑，也能締造不同應(yīng)用場景的“隱形冠軍”。

　　巨頭林立之下，國產(chǎn)替代究竟該怎么走？

　　如前所述，即便本土已經(jīng)有不少廠商也在積極布局電源管理芯片產(chǎn)業(yè)，比如圣邦微電子、南芯半導(dǎo)體、鈺泰半導(dǎo)體、芯朋微、杰華特等，但國內(nèi)廠商目前市場占有率較低并且客戶也聚焦于國內(nèi)相關(guān)企業(yè)。在體量和利潤率方面都遠(yuǎn)不如國際大廠，國產(chǎn)替代仍任重道遠(yuǎn)。

　　針對未來國產(chǎn)電源芯片的自主可控，董官斌認(rèn)為：“電源在產(chǎn)品系統(tǒng)中是不可或缺的，少了一個(gè)器件也很難生產(chǎn)出來。過去歐美企業(yè)牢牢把握市場差不多接近60年，很多的系統(tǒng)定義都是由他們來完成的。國產(chǎn)芯片想從根本上解決問題，還是要解決底層的系統(tǒng)問題，系統(tǒng)問題解決了，解決芯片問題就相對容易一些。”

　　除此之外，人才培養(yǎng)也是尤為關(guān)鍵的方面。國內(nèi)近年來也對半導(dǎo)體領(lǐng)域的人才培養(yǎng)加大投入力度，也成立了不少專業(yè)類高校和機(jī)構(gòu)。但無論是高校還是行業(yè)，在前期的人才培養(yǎng)上準(zhǔn)備的還不充分，行業(yè)的人才缺口都很大，幾乎不分崗位。

思遠(yuǎn)半導(dǎo)體總經(jīng)理董官斌

　　董官斌表示：“好的一面是，如今能看到很多高校都把微電子專業(yè)當(dāng)成一級(jí)學(xué)科，加大人才培養(yǎng)力度，相信接下來幾年這種情況可能會(huì)有改善。另外，大家也意識(shí)到這個(gè)事情一定是從解決人才上下手，才能真正解決被卡脖子問題。我們得從0開始，從基礎(chǔ)開始，這個(gè)路才可以走通。我們要有這些耐心，有長期主義的念頭，行業(yè)才能走得更遠(yuǎn)，最終才能做到自主可控。”

　　此外，隨著國內(nèi)越來越多的企業(yè)開始涉足電源管理芯片領(lǐng)域，未來市場不斷洗牌，競爭加劇，勢必會(huì)引發(fā)企業(yè)并購潮迭起，這對于國內(nèi)出現(xiàn)體量堪比國際巨頭的本土化電源管理IC巨頭來說，也是最直接的路徑。

　　未來，在電源管理IC領(lǐng)域，國內(nèi)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)整合潮？董官斌告訴記者：“未來幾年可能會(huì)出現(xiàn)整合的過程，這個(gè)兼并可能是主動(dòng)的，也可能是被動(dòng)的，尤其這兩年供應(yīng)鏈緊張的時(shí)候，很多新入場的初創(chuàng)公司都面臨著挑戰(zhàn)。不管哪種商業(yè)行為出現(xiàn)都是市場的選擇，作為企業(yè)本身需要把握好企業(yè)經(jīng)營規(guī)律,建設(shè)自己的核心能力，做強(qiáng)做大，主動(dòng)并購或者被并購都是選擇。”

　　因此，無論是從底層系統(tǒng)方面去解決問題，或是找準(zhǔn)細(xì)分場景做“隱形冠軍”，亦或是通過整合并購來實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)電源管理芯片自主替代，都是值得本土芯片產(chǎn)業(yè)探索的方向。即便是這一戰(zhàn)場巨頭林立，但市場體量是夠大的，應(yīng)用場景也足夠多，加之國產(chǎn)替代風(fēng)頭正勁，本土廠商大有很多機(jī)會(huì)在這一市場建功立業(yè)，開創(chuàng)出一條“本地化”的電源管理IC替代之路。