庫存過剩是供應鏈的下一個挑戰

專家報告說，半導體產量在大流行期間有所增加，但基本產品的重新調整和重新分配造成了供應鏈的混亂。由于對移動計算設備的需求成倍增長，原始設備制造商（OEMs）增加了他們的預測，現在他們面臨著大量庫存。

英特爾的毛利率 來源：英特爾

根據英特爾最新的年度報告，大量庫存是導致毛利率較上年大幅下降的罪魁禍首之一。

"原始設備制造商和外部電子制造商都在遭受高庫存的困擾，這威脅著他們的競爭力，"全球管理咨詢公司Kearney說。"宏觀經濟的破壞為技術供應鏈迎來了一個根本不同的環境，從2019年到2022年，總庫存水平平均增加約27%。"

分銷商的庫存也在增加，但全球頂級的艾睿電子公司和安富利公司報告說，元件制造商并沒有向渠道供貨。安富利首席執行官Phil Gallagher在最近的財報電話會議上告訴分析師，原始設備制造商和其他終端客戶正在推動訂單。但這兩家分銷商都沒有看到取消訂單的情況出現。

Gallagher說，渠道正在經歷一場可能持續幾個季度的庫存修正。在半導體短缺的高峰期，客戶提前下了很多訂單，但需求，特別是消費領域的需求已經下降。

供應鏈的庫存水平在2019年和2022年之間躍升，平均為27%。

資料來源：Kearney

經濟因素

Covid-19大流行引起了電子產品和零部件制造的徹底轉變，包括半導體。

上個月，三星電子報告第一季度利潤下降了95%，因為在通貨膨脹和利率上升的情況下，需求仍然低迷。該公司提到，對內存芯片的需求減少是該季度業績不佳的主要原因。

由于全球經濟放緩削減了對芯片的需求，該公司的半導體部門在今年前三個月遭受了數十億美元的損失。報告說："需求的恢復可能會受到保守投資的限制，主要是來自超大規模的投資，以及客戶持續的庫存調整，"。

由于庫存仍處于創紀錄的水平，內存芯片的低需求可能會在第二季度繼續，給定價帶來額外壓力。"內存需求急劇下降......由于宏觀經濟形勢和客戶購買情緒的放緩，因為許多客戶繼續為財務目的調整庫存，"三星說。

第二大內存制造商SK海力士(SK Hynix)也報告說，由于對芯片的需求減弱，該公司的季度運營虧損創下新高。

而上個月，美光科技降低了2023年的需求預測。美光表示，它需要幫助解決高額庫存帶來的損失。預計未來幾個季度的損失將減少。

臺積電也警告說，消費市場的復蘇弱于預期，正在減少對其高端芯片的需求。"2023年上半年的庫存調整時間比我們之前的預期要長，可能會延續到今年第三季度，"臺積電的首席執行官CC Wei說。

復蘇將于下半年開始

SK海力士的首席財務官Kim Woo-hyun告訴《華爾街日報》："仍然處于艱難條件下的內存市場，似乎正在觸底反彈。"我們預計上半年會有一些改善，"他在公司的收益電話會議上補充說。

"客戶庫存越來越好，我們預計行業的供需平衡會逐步改善，"美光首席執行官Sanjay Mehrotra在電話會議上說。

而在上個月，三星移動業務副總裁Daniel Araujo表示，他預計在今年下半年會看到全球經濟復蘇和通貨膨脹緩解的跡象。他預測，隨著人們的消費再次增加，智能手機市場將會增長。

不包括存儲器市場，半導體價格一直保持堅挺。在過去，由于公司將多余的部件賣到公開市場，價格有所下降。然而，兩個經銷商報告說，終端客戶正在堅守他們的庫存，擔心再次出現芯片短缺。

2024年可望迎來市場反彈

許多在Covid-19大流行期間購買了新的智能手機、平板電腦和筆記本電腦的人現在正在等待明年開始考慮更新他們的設備。

同時，大多數制造商正在推遲推出新機型，以減少當前的庫存。鑒于經濟環境和消費者信心需要更長時間恢復，一些分析師都認為2024年可望迎來市場反彈。

但可以肯定的是，對于高端芯片、內存和其他消費電子元件的供應鏈而言，2023 年可能是充滿挑戰的一年。