TCL電子全球化與升維：智能硬件高增長，互聯(lián)網(wǎng)與AIoT轉(zhuǎn)型加速

日前，AWE2021圓滿舉行。AWE是和德國IFA、美國CES齊名的全球三大家電與消費(fèi)電子展之一。在AWE上，TCL展示全球領(lǐng)先的MiniLED智屏，再次秀了一把“科技”肌肉。值得注意的是，TCL電子（1070.HK）是“最早布局、最先量產(chǎn)”Mini LED的企業(yè)，2020年收獲了全球Mini LED電視產(chǎn)品90%銷售占比。

憑借著技術(shù)領(lǐng)先等優(yōu)勢，TCL電子在短短幾年間出海并快速成長全球巨頭。3月25日，TCL電子發(fā)布了2020全年的業(yè)績報(bào)告，報(bào)告顯示出TCL電子全球龍頭地位進(jìn)一步穩(wěn)固，還透露出公司正從科技硬實(shí)力走向軟實(shí)力的。

TCL電子是否真的已經(jīng)做好準(zhǔn)備，迎接下一個(gè)機(jī)會(huì)點(diǎn)?

一、智能終端的全球“硬”戰(zhàn)

科技硬件的浪潮滾滾而來。TCL作為彩電行業(yè)的老玩家，經(jīng)歷多次潮起潮落及行業(yè)起伏。而在此期間，TCL電子率先打破行業(yè)內(nèi)普遍的“以價(jià)換量”的怪圈，并成為全球智慧顯示賽道巨頭。

從業(yè)績報(bào)告中可以得知，2020年TCL電子繼續(xù)是全球TV市場集中度提升的主導(dǎo)力量。2020年，在市占率與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化驅(qū)動(dòng)下， TCL電子實(shí)現(xiàn)收入509.5億港元，同比大幅增長40.2%，再創(chuàng)歷史新高。年內(nèi)TCL 智屏全球年度銷售量達(dá)2,393萬臺(tái)，同比增長15.9%；根據(jù)Omdia，TCL全球市占率達(dá)10.7%，同比提升1.5個(gè)百分點(diǎn)，排名穩(wěn)居全球前三。2019年，LGE全球市占率為12.2%，領(lǐng)先TCL 3個(gè)百分點(diǎn)；到了2020年，TCL的市占率僅稍遜于LGE 0.8個(gè)百分點(diǎn)。公司距超越LGE成為全球第二，僅僅一步之遙。

2020年，公司的智屏產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化， 65吋及以上超大屏銷量占比增長至11.0%；整體平均銷售呎吋同比提升了0.8吋至2020年的45.6吋。TCL已打造出全球知名的品牌，而不再僅是性價(jià)比的代名詞——它引領(lǐng)全球智能TV大屏化、高科技化及互聯(lián)網(wǎng)化升級(jí)。

公司領(lǐng)先同業(yè)布局Mini LED，是全球首家量產(chǎn)的企業(yè)，2018年，TCL首臺(tái)Mini LED背光智屏亮相，隨后更大尺寸、更清晰的Mini LED智屏陸續(xù)推出市場。今年初在CES上展出OD Zero Mini LED技術(shù)，再成為行業(yè)首發(fā)、引領(lǐng)技術(shù)。

北美市場是TCL電子最重要的海外市場。2016/2017/2018/2019年TCL在美國的市占排名分別為 6/4/3/2。2020年，公司在北美地區(qū)全年品牌電視機(jī)銷量同比增長達(dá)25.4%，延續(xù)前幾年高速增長的態(tài)勢。根據(jù)NPD的市場研究報(bào)告數(shù)據(jù)，2020年TCL在美國市場的銷量占有率穩(wěn)居前二；在加拿大和墨西哥分別提升至第三位和第四位。此外，公司持續(xù)在北美中高端市場發(fā)力。在美國和加拿大BestBuy和Target中高端渠道占比提升8.7個(gè)百分點(diǎn)；4K產(chǎn)品滲透率提升1.5個(gè)百分點(diǎn)，QLED滲透率提升3.1個(gè)百分點(diǎn)。

公司把北美的成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制于多個(gè)市場，在全球形成多點(diǎn)開花。2020年，歐洲市場和新興市場保持迅猛增勢，歐洲市場銷售量實(shí)現(xiàn)同比提升高達(dá)66.0%，新興市場銷售量同比增長19.4%；并在這兩大市場中的16個(gè)國家及地區(qū)排名位居前五。歐洲市場和新興市場已緊隨北美市場，成為新的增長點(diǎn)。

值得注意的是，TCL電子具備全球的產(chǎn)能布局，在墨西哥、越南、 波蘭、印度、南美等地均有設(shè)立生產(chǎn)基地，足以規(guī)避中美貿(mào)易摩擦的影響。2020年，公司進(jìn)一步擴(kuò)建墨西哥和越南工 廠產(chǎn)能，全球年產(chǎn)能提升至2,700萬臺(tái)，有利保障海外市場需求。

品牌聲譽(yù)、技術(shù)優(yōu)勢、渠道拓展、全球布局，使得TCL電子成為賽道上的有力競爭者，在全球智慧顯示領(lǐng)域所向披靡。

二、“硬”實(shí)力到“軟”實(shí)力

但TCL電子不滿足于智屏的勝利。在智慧顯示的核心推力下，TCL電子升維之路浩浩蕩蕩。

首先，公司在“AI x IoT"戰(zhàn)略布局上獲得新突破。2020年6月，TCL電子宣布收購TCL通訊。于2019年TCL通訊移動(dòng)終端總銷量達(dá)2,780萬臺(tái)，擁有多種通訊類IoT設(shè)備，是智能互聯(lián)的重要抓手。隨著并購的落地， TCL電子將形成覆蓋"大屏-中屏-小屏-可穿戴子屏"全場景、橫跨全球的智慧顯示生態(tài)布局，可以構(gòu)造出更完整的生態(tài)和更多互動(dòng)場景，包括教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療、健身等。公司的盈利模式有望發(fā)生大變革。

其次，公司持續(xù)向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，家庭互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)展迅猛。國內(nèi)市場，截至2020年底，雷鳥網(wǎng)絡(luò)科技月度活躍用戶數(shù)同比增長15.5%至1,791萬；除了滲透率持續(xù)提升，用戶粘性亦持續(xù)增強(qiáng)，日均開機(jī)時(shí)長同比增加6.2%；每用戶平均收入（ARPU）達(dá)到53.2港元，同比增長50.7%。呈現(xiàn)“量價(jià)”下，2020年，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的收入達(dá)9.1億港元，同比大幅增長118.8%。

海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)影響力不斷擴(kuò)大。公司不斷引入更多合作伙伴，擴(kuò)大與 Roku、Google和Netflix等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的全球合作范圍，進(jìn)一步拓展全球家庭互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，打造多層次廣覆蓋的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈。此外，TCL Channel已覆蓋全球12個(gè)國家，未來將在更多國家上線。盡管很多合作仍處于初步發(fā)展階段，截至2020年，全球互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入已達(dá)12.3億港元，同比大幅提升97.0%。

當(dāng)前，2020年互聯(lián)網(wǎng)的收入占總營收的比重仍不高，但互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的毛利率很高，高達(dá)67.3%，因此互聯(lián)網(wǎng)業(yè)定為公司貢獻(xiàn)了不可忽視的盈利。互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)潛力釋放指日可待，有望逐漸成為智能硬件后的下一個(gè)利潤貢獻(xiàn)點(diǎn)。

隨著智能硬件全球生態(tài)布局基本完善，TCL電子的科技生態(tài)也出現(xiàn)了蝶變，逐漸成長為全球領(lǐng)先的智能終端和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。在數(shù)字化大浪潮中，TCL電子或者會(huì)繼續(xù)帶來不一樣的新驚喜。