NB ODM 2Q出貨優(yōu)于預(yù)期　下半年旺季“僅溫非旺”

NB ODM第2季出貨表現(xiàn)都優(yōu)于預(yù)期，往年的五窮六絕并未出現(xiàn)，然此不代表NB開始有好日子。

事實上，ODM對第3季更為保守，甚至下修季增幅度，主因目前手上都是急單，預(yù)估2023年下半的旺季“僅溫非旺”，到2024年第2季前，都需勒緊褲帶度日。

B ODM 6月除英業(yè)達外，均如以往，季底月較強，廣達甚至衝高至510萬臺，較5月的420萬臺成長21.4%；仁寶出貨為330萬臺，月增也達10%；緯創(chuàng)出貨170萬臺，月增13%，只有英業(yè)達因為5月有一NB電競急單，單月衝高至180萬臺，6月降至170萬臺。

整體來說，ODM第2季NB出貨都較第1季成長雙位數(shù)，而廣達、仁寶、英業(yè)達出貨都優(yōu)于預(yù)期。廣達原本預(yù)估僅成長5~9%，沒想到第2季出貨達到1,260萬臺，季增16.67%。仁寶原本估，第2季出貨將會季增個位數(shù)，然后來出貨量達870萬臺，季增14.47%。

緯創(chuàng)估第2季NB出貨季增雙位數(shù)，最后出貨量為460萬臺，季增17.95%，至于英業(yè)達，原本預(yù)估第2季出貨量僅較第1季持平或個位數(shù)成長，然結(jié)果第2季出貨達490萬臺，較第1季成長達11.36%。

各家第2季優(yōu)于預(yù)期的原因不一，比如廣達受惠于Chromebook出貨回溫，而英業(yè)達出貨優(yōu)于預(yù)期因為電競機種帶動，而英業(yè)達也因為代工客戶手持電競裝置，該裝置大賣，而有意外收穫，然上述NB相關(guān)訂單，都僅為急單或短單，意味第2季基期拉高結(jié)果，第3季恐面臨壓力。

廣達指出，在第2季拉高后，第3季預(yù)估將要更保守，然未給預(yù)估值。緯創(chuàng)在第2季時，已經(jīng)指出下半年會維持逐季成長態(tài)勢，然成長幅度將較原本預(yù)估低。英業(yè)達表示，第3季在第2季的出貨拉高后，原本估的第3季出貨成長，目前先改為出貨持平。

仁寶總經(jīng)理翁宗斌日前指出，第2季NB出貨比預(yù)期好很多，主因是庫存消化的差不多了，然不確定性因素還沒消失，包括要看整個市場的突發(fā)性，包括美國FED的升息策略，及后續(xù)通膨所帶來的影響程度。

第3季主要是下半年最重要的圣誕節(jié)旺季鋪貨時間點，NB ODM對第3季看法保守，也無疑是反映品牌客戶對下半年旺季的態(tài)度，供應(yīng)鏈指出，以各家對第3季的拉貨狀況來看，2023年下半的NB市場，不值得期待。

某ODM廠指出，第2季出貨優(yōu)于預(yù)期，主因客戶考慮庫存偏低，因此提前拉貨至通路端銷售，拉長整個銷售時間，然不代表下半年拉貨會轉(zhuǎn)強，事實上，目前各家對第3季及下半年看法都是會較上半年成長，然幅度有限。

供應(yīng)鏈分析，現(xiàn)階段客戶都以急單為主，反映的是通路端庫存偏低，因此當(dāng)需求出現(xiàn)時，必須立刻向ODM拉貨，然拉貨后，就不再延續(xù)，主因是客戶對市場需求缺乏信心，否則往年此時，各家早已開始準備為下半年出貨熱身，而不會像現(xiàn)在平靜無波。

至于何時可望有明確的拉貨需求，供應(yīng)鏈看到2024年第1季以后，屆時才可能出現(xiàn)明確的成長動能，主因通膨有望下降到合理程度，經(jīng)濟可望走出下滑谷底，且消費者在疫情期間所購置的機種，也開始面臨換機需求，此外，包括微軟Windows更新及AI NB出爐，都會是另一波推力。