存儲超級循環？AI泡沫？產業大老現身說法

傳統存儲被排擠，DRAM雙雄熱度強勁，但展望明年，市況是否延續，華邦電董事長焦佑鈞提到，是否超級循環還是得看AI熱潮能持續多久，同時AI的熱潮過去之后，思考是否有新的產品出來，需要再做些不一樣的事情，進而帶動中國臺灣景氣。至于缺貨多久、是否超額預訂(overbooking)、AI泡沫等議題，存儲廠大咖也現身說法。

華邦電焦佑鈞表示，AI太熱，使得存儲產能不斷被排擠，各產業界都是如此狀況，非AI狀況一般使得被排擠，而AI帶來的價格高許多，AI動能強勁，故中國臺灣許多廠商相對幸運，各廠也都在調整策略與資源，中國臺灣走在科技前緣、抓到市場機會，對中國臺灣整體經濟發展，也是帶來相當高的價值，不過也需要留意，AI的熱潮過去之后，思考是否有新的產品出來，需要再做些不一樣的事情，進而帶動景氣，也希望整個中國臺灣企業界能持續抓到領先地位，中國臺灣經濟可望能不斷穩健向前走。

華邦電AI布局上，即為Cube，已開發三年，領先同業，目前開發進度得宜，預計明年下半年訂單敲進，2027年帶來貢獻更加可期。

至于短期存儲漲幅仍持續多久？存儲模組廠威剛董事長認為，DDR4預期供需缺口也將延續兩年，由于三大廠停產，供需缺口嚴峻擴大，使得DDR4價格從今年第二季度底一路上漲，且停產后突然要新建廠等時程過長，新增產能最快也需要兩年半后才會開出，設備新增應對并非十分及時，故停產進度評估依照原先計劃，使得短期量能越少將持續推升價格，韓系兩大廠新產品報價預計持續大漲，第四季度合約價漲幅最起碼2-3成，現貨價可望幅度更高。

華邦電總經理陳沛銘針對缺貨也認為，市況看不清楚，但以應用面來看，DDR4仍會轉入DDR5，尤其PC領域，DDR5的主存儲控制器(Memory Controller)結構較複雜、成本也較高，持續牽動市場供需，故短期評估缺貨仍無解。

宜鼎董事長簡川勝也發聲，DDR4價格也可望持續往上，價格上漲第一次看不到盡頭，先前每月每季都覺得已經觸頂，但預估漲價持續延續，目前尤其今年第四季、明年貨源量為關鍵，宜鼎掌握狀況相對穩定，但公司也仍在努力，缺貨成為甜蜜的負擔，公司有機會拿到相對多的貨源。

IPC龍頭研華DDR4供貨議題上，研華今年第二季度已啟動因應措施，以目前掌握的庫存水位，加上模組供應商配合狀況良好，預估不影響既定的第四季度訂單出貨排程。同時，內部依訂單狀況提高策略備料并加速替代料的認證，DDR4備料仍有馀裕。至于存儲價格強漲，然料件成本方面趨勢略增，牽動毛利，目前評估成本面影響有限且可控。

市場也擔心會不會有DRAM超額預訂(overbooking)、AI泡沫的狀況發生，華邦電陳沛銘說明，供需不平衡，客戶都在積極尋找貨源，跟每個供應商都喊自身實際需求，有可能實際需求并無這么多，不過如今仍處在供不應求的狀況，致使缺口產生，供給不足下導致價格狂飆。至于AI泡沫與否，起碼五年內看不到，國際品牌大廠、國家級廠商紛紛跟上AI熱潮，各廠都不愿意落于人后，需求持續增加，結構性改變越強，算力要夠強，需求涌現，進而改進越好制程。

至于市場外傳存儲超級循環發生，華邦電焦佑鈞卻搖搖頭說明，景氣循環來自于建廠速度，建廠時程約兩年，供應商察覺供應量不足而啟動擴廠建廠，再將設備進駐，約兩三年完成，這判斷這波上升循環多久，故循環通常都是兩年兩年一動，尤其AI商機眾家紛搶，擴充勢在必行，能否打破三至四年的一個循環？總有一天供應量會滿足需求，包括DDR4，甚至DDR5，打斷超級循環的形成，“十年能蓋多少廠”，而DDR4并非領先指標，而是落后指標，DDR4是因為AI好而產生的排擠效應，AI到底仍會熱多久才是觀察點，AI芯片持續拉高供應鏈附加價值，才能進入超級循環。