概倫電子沖科創板：EDA營收飛速增長，但市占率仍較低
繼華大九天后,中國又有一家本土EDA廠商——概倫電子申報科創板IPO獲受理。概倫電子是我國領先的EDA廠商,長期重視人才及技術研發,目前客戶已經覆蓋全球九大晶圓代工廠和三大全球領先存儲商,近年來EDA營收實現飛速增長。但是,概倫電子目前在國內市占率仍較低,概倫電子通過兼并收購的方式加快實現企業EDA全流程覆蓋,加快提升市占率。
本文核心數據:概倫電子財務數據、概倫電子發展歷程、中國EDA競爭格局
概倫電子沖科創板,成立已二十多年
繼華大九天后,中國又有一家本土EDA廠商——概倫電子申報科創板IPO獲受理。本次公開發行股票采用公開發行新股方式,公開發行不低于43380445股,擬募資12．1億元。
概論電子是我國本土EDA老廠商之一,也是目前我國本土EDA領先企業之一。概論電子成立于2010年;2011年概論電子發布了全新先進器件建模平臺BSIMProPlus;2012年發布了良率導向設計平臺NanoYield。上年,概論電子發布了自動化建模平臺SDEP、FastSPICE電路仿真器NanoSpice Pro。
擁有兩大類EDA產品,產品向產業鏈下游延伸
目前,概論電子的EDA產品有兩大類:制造類EDA工具和設計類EDA工具。概論電子的制造類EDA主要用于晶圓廠工藝平臺的器件模型建模,為集成電路設計階段提供工藝平臺的關鍵信息,作為該階段電路仿真及驗證的基礎;公司的設計類EDA工具主要用于設計階段的電路仿真與驗證,是整個集成電路設計流程從前端設計到后端驗證的核心EDA工具。
同時,公司還向EDA產業鏈下游延伸,提供的產品及服務還包括半導體器件特性測試儀器和半導體工程服務,形成了以“半導體工藝開發和集成電路設計提供建模、仿真和驗證的EDA技術和產品,并基于其測試、建模和仿真技術,立足于打造業界領先的存儲器EDA和基于DTACO方法學的創新EDA解決方案”的業務體系。
長期重視人才及技術研發
長期以來,概論電子重視引入人才及技術研發,目前公司擁有微電子、電子工程、固體電子、半導體器件物理等EDA行業所需相關專業學術背景的研究人員,研發費用支出也由2018年1913．51萬元上升至2020年的4963．73萬元,這三年的研發費用支出占總營收比重的36%以上,其中2019年達到54．55%。
此外,公司目前還擁有六大EDA在研項目,包括模型提參平臺BSIMProPlus和ME-Pro的功能增強和性能提升、建模和驗證工具MeQLab和MeQLab RF的開發和增強、PDK 驗證和PCell產生工具的開發和增強、并行仿真器NanoSpice 功能增強與性能提升、快速仿真器NanoSpice Giga和NanoSpice Pro性能提升、NanoWave功能增強和NWF數字仿真支持。
牽手九家晶圓代工廠及三大全球領先存儲器廠商
概論電子也已經打開了國外銷售網絡。公司客戶包括臺積電、三星電子、聯電、格芯、中芯國際等全球前十大晶圓代工廠中的九家,以及三星電子、SK海力士、美光科技等全球規模前三的存儲器廠商。九家晶圓代工廠的器件建模及驗證EDA工具收入占公司制造類EDA工具的累計收入比例超過50%;三星電子、SK海力士、美光科技三家全球領先存儲器廠商的設計類EDA工具收入占公司設計類EDA工具的累計收入比例超過40%。
2018-2020年,公司EDA工具授權客戶數量穩步增長,其中器件建模及驗證EDA工具授權客戶數量由2018年的53家上升至2020年的64家;電路仿真及驗證EDA工具授權客戶數量也由2018年23家上升至2020年的30家。
EDA營收飛速增長,但市占率仍較低
根據招股說明書數據顯示,公司近三年營業收入飛速增長,EDA領域產品營收在短短三年內實現了47．76%的年復合增速增長。2020年,公司EDA產品營收達到9483．2萬元,毛利率為100%。
但是,目前概論電子在國內EDA市場占有率仍較低,與另一家正在沖刺創業板的華大九天形成鮮明的對比,華大九天2020年市占率達到了5．9%,2020年概論電子市占率不到2%。
注:華大九天和概論電子市占率=公司EDA銷售額/中國EDA銷售額,公司EDA銷售額數據來自于各公司申報稿,中國EDA銷售額數據來自于賽迪智庫。
概論電子試圖通過兼并收購方式快速實現成長
不過,概論電子正在嘗試效仿國際EDA三大巨頭,通過兼并收購的方式加快實現企業EDA全流程覆蓋,提高市場占有率。在2020年1月,概論電子完成對博達微的收購,并表示,概論電子并購博達微將助力EDA建模大突破,利用博達微業界首創的AI驅動的測試和建模技術,進一步增強概倫電子在半導體建模和測試技術,打造全球首創的數據驅動的測試、建模建庫、仿真、驗證為一體的創新EDA解決方案,為客戶提供更好的產品和服務,推動集成電路設計和制造的深度聯動,增強產業競爭力。
并且,此次概論電子也計劃將擬募集資金的12．4%投入到戰略投資與并購整合項目。項目計劃實施周期3年,旨在選擇投資或收購的潛在標的為國內外技術水平高、擁有市場化產品或關鍵EDA技術、符合公司戰略規劃和布局且能夠與公司形成較強協同效應的EDA企業。
整體來看,概論電子在EDA領域具有競爭優勢,并且從近年營收和增速趨勢看,概論電子有望成為我國第二大本土EDA廠商。
