美光狂漲10% 受惠AI存儲器需求飆升：“我們早就賣到翻”

美光科技(Micron Technology)( MU-US ) 股價周四(18 日) 大漲10.21%，因這家存儲器芯片制造商預(yù)測本季營收與獲利將大幅跳升，毛利率更將創(chuàng)下歷史新高。在人工智慧(AI) 工作負(fù)載帶動下，存儲器價格與需求同步走高，推動美光第一財季交出破紀(jì)錄的成績單。

摩根士丹利分析師Joseph Moore 形容，這份財報是除了英偉達(dá)(Nvidia)( NVDA-US ) 之外「美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)史上，營收與凈利超預(yù)期幅度最大的一次」。

分析師指出，「如果AI 如我們預(yù)期持續(xù)成長，未來12 個月，AI 題材的受惠范圍將不再僅限于處理器類股，存儲器將是最大受益者之一。」

美光公布，截至11 月27 日止一季，非GAAP 每股盈余(EPS) 為4.78 美元，明顯優(yōu)于分析師平均預(yù)期的3.94 美元。營收達(dá)136.4 億美元，較去年同期的87.1 億美元大幅成長，也高于市場預(yù)期的128.3 億美元。

受惠于傳統(tǒng)DRAM 價格強(qiáng)勁反彈，以及生成式AI 工作負(fù)載帶動的高速存儲器需求增加，美光表現(xiàn)亮眼。

展望2026 會計年度第二季，美光預(yù)估營收將達(dá)187 億美元，正負(fù)誤差4 億美元，遠(yuǎn)高于華爾街預(yù)估的142.3 億美元。每股盈余中值為8.42 美元，幾乎是市場共識4.49 美元的兩倍。

公司預(yù)期毛利率將攀升至68%，創(chuàng)歷史新高，季增11.2 個百分點(diǎn)。

存儲器供應(yīng)鏈的調(diào)查顯示，在供應(yīng)可用性令人憂心、且市場預(yù)期供需吃緊可能延續(xù)至2026 年的情況下，美光核心獲利來源DRAM 在本季及接下來幾季的價格，可能出現(xiàn)雙位數(shù)的季增幅。

美光執(zhí)行長Sanjay Mehrotra 在聲明中表示，「在2026 財年第一季，美光在公司整體及各事業(yè)部門都創(chuàng)下營收新高，并實(shí)現(xiàn)顯著的毛利擴(kuò)張?！?/span>

美光業(yè)務(wù)主管Sumit Sadana 直言，「我們早就賣到供不應(yīng)求。我們的模型中仍存在大量未被滿足的需求，這與未來可預(yù)見期間內(nèi)，需求遠(yuǎn)高于供給的環(huán)境完全一致?！?/span>

公司預(yù)期，隨著持續(xù)投資以支援AI 系統(tǒng)所需的存儲器與儲存需求，2026 會計年度的營運(yùn)表現(xiàn)將進(jìn)一步增強(qiáng)。

高帶寬存儲器(HBM) 與先進(jìn)NAND 在AI 系統(tǒng)中的需求增溫，提升了美光的定價能力、毛利率與現(xiàn)金流。

美光表示，營運(yùn)現(xiàn)金流攀升至84.1 億美元，高于前一季的57.3 億美元與去年同期的32.4 億美元，自由現(xiàn)金流更創(chuàng)下歷史新高。

針對這份財報，瑞穗分析師Vijay Rakesh 特別點(diǎn)出美光對2 月一季給出的「極為強(qiáng)勁」財測，并寫道，「我們認(rèn)為，美光將持續(xù)受惠于HBM 與先進(jìn)DRAM 正向定價環(huán)境，推動營收與獲利持續(xù)超預(yù)期?！顾⒛繕?biāo)價由270 美元上調(diào)至290 美元。