江波龍2026Q1凈利同比勁增2644.05%

2025年，該公司營收為227.66億元，營收同比增長30.36%；2025年歸母凈利潤（以下簡稱凈利潤）為14.23億元，凈利潤同比增長185.41%。

2026年Q1，江波龍營收為99.09億元，營收同比增長132.79%；該季凈利潤為38.62億元，凈利潤同比增長2644.05%。

江波龍2025年營收227.66億元，YoY% 30.36

江波龍主要業務為存儲器和主控芯片的研發設計、封裝測試、技術支持與銷售。該公司通過覆蓋芯片設計（主控芯片及存儲芯片）、固件算法開發、存儲器設計、封裝測試等存儲關鍵環節的全棧式技術能力，為市場提供消費級、企業級、車規級、工規級存儲器以及行業存儲軟硬件應用解決方案。

圖1：江波龍2025年主要財務數據 圖片來源：江波龍2025年財報

2025年，公司實現營業收入227.66億元，同比增長30.36%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤14.23億元，同比增長185.41%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤12.89億元，同比增長674.08%。

報告期內，公司持續推進主控芯片在中高端存儲產品上的深度應用，公司主控芯片全系列產品實現超過1.4億顆的批量部署。公司自研的5nm先進制程的UFS 4.1主控芯片已與多家核心晶圓原廠達成深度的生態合作，并成功導入了多家頭部智能手機廠商的供應鏈體系中，搭載自研主控芯片的UFS 4.1產品將于2026年全面進入規模化放量階段。

截至本報告發布之日，公司已正式發布自研HLC（高級緩存技術）。該技術通過主控芯片、固件算法與系統級架構的深度協同創新，讓SSD或UFS存儲設備承接原本由DRAM負責的溫冷數據緩存工作，將高度依賴DRAM的緩存負載精準卸載至NAND中，無需額外硬件即可突破端側AI的內存瓶頸，實現大模型在終端設備上的流暢高效運行。

圖2：江波龍產品的功能及主要應用 圖片來源：江波龍2025年財報

江波龍透露，在報告期內，公司繼續深化在AI服務器、數據中心領域的存儲業務布局，企業級存儲產品已成功導入部分頭部互聯網企業、服務器廠商的供應鏈體系中，企業級存儲業務收入達到17.83億元，同比增長93.30%；公司進一步強化了海外市場開拓，Zilia實現銷售收入29.24億元，同比增長26.49%；公司全球品牌影響力持續提升，Lexar在以往高增長的基礎上，全球銷售收入達到47.41億元，同比增長34.53%。

江波龍2026年Q1營收和凈利潤增速強勁

圖3：江波龍2026年Q1主要財務數據 圖片來源：江波龍2026年Q1財報

2026年Q1，公司實現營業收入99.09億元，同比增長132.79%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤38.62億元，同比增長2,644.05%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤39.43億元，同比增長2,051.40%。

江波龍表示，報告期內（2026年Q1），在AI需求爆發的驅動下，全球半導體存儲產業維持高景氣度，為公司創造了良好的外部環境。在此期間，公司與多家原廠順利續簽LTA（長期供貨協議）與MOU（諒解備忘錄），深度鎖定核心供應鏈資源，為未來的長遠發展夯實了資源基礎。

全鏈條能力驅動TCM/PTM創新商業模式

在經營模式上，江波龍聚焦于半導體存儲應用產品的全鏈條能力建設，形成了芯片設計及固件算法開發、封裝測試等核心能力。基于近年來成功實踐，創新的TCM（技術合約制造）與PTM（存儲產品技術制造）商業模式已深度融入公司的經營理念，并已內化至公司與上下游企業的長期合作中。

其中，TCM模式以實現上游存儲晶圓原廠和核心大客戶高效、直接供需拉通為出發點，以確定性的供需合約為基礎，原廠可更及時與核心大客戶進行信息對接，根據市場需求規劃產能和資源定價，并在技術投入上更加聚焦晶圓工藝創新和產能提升。

在PTM模式下，江波龍依托覆蓋產品設計、存儲芯片及主控芯片設計、固件開發、封裝測試等整個存儲產品價值鏈的垂直整合能力，為重要客戶提供端到端的全棧定制服務與支持，滿足IDM通常難以實現的獨特定制需求。

目前，該公司擁有行業類存儲品牌FORESEE、海外行業類存儲品牌Zilia和國際高端消費類存儲品牌Lexar（雷克沙）。其產品廣泛應用于端側AI設備、AI服務器、數據中心、汽車電子、物聯網、安防監控、工業控制等領域，以及個人消費類存儲市場。

總結

江波龍在2025年實現穩健增長的基礎上，2026年第一季度業績呈現爆發式增長，凈利潤同比激增超26倍，單季盈利已超去年全年近3倍。這一強勁表現主要受益于：

• AI產業高景氣帶來的存儲需求激增；

• 自研主控芯片技術突破，即將進入規模化商用；

• 企業級存儲業務高速擴張；

• TCM/PTM創新商業模式深化產業鏈協同。

展望未來，隨著HLC技術持續落地、UFS 4.1產品全面放量，以及AI服務器和端側AI市場的持續擴容，江波龍有望延續高速增長態勢，進一步鞏固其在半導體存儲領域的領先地位。